Futures fiyat hesaplama
Vadeli İşlem Fiyatı Hesaplama Aracı, dayanak varlığın spot fiyatı, taşıma maliyeti ve vade süresine göre teorik vadeli işlem sözleşme fiyatını hesaplar. Finansal türevler ve risk yönetimi için uygundur. Spot, taşıma maliyeti ve vade kavramları sade biçimde açıklanır.
1. Spot fiyat (S), risksiz oran (r), saklama/taşıma maliyetleri (c) ve vade (t, yıl) belirlenir. 2. Teorik fiyat: F = S × e^{(r + c) × t} yaklaşımıyla hesaplanır (sürekli bileşik varsayımı). 3. Temettü/gelir unsurları varsa düşülerek ayarlanır.
• F ≈ S × e^{(r+c)t} (sürekli bileşik); ayrık yaklaşımla F ≈ S × (1 + r + c)^t.
S=1.000, r=%20 (0,20), c=%2 (0,02), t=0,5 ⇒ F ≈ 1.000 × e^{0,11} ≈ 1.116.
• Taşıma maliyeti modeli, vadeli fiyatlama literatüründeki klasik yaklaşımlara dayanır.
• Neden e^{…} kullanılıyor?
Sürekli bileşik oran varsayımıdır; ayrık dönemsellikte (1+r)^t kullanılır.
• Temettü varsa?
Fiyat, beklenen temettülerle düşülür.
• Negatif r mümkün mü?
Piyasa koşullarına bağlı olarak görülebilir; formül buna uyarlanır.
• Borsa fiyatı neden farklı?
Arz-talep ve işlem maliyetleri sapma yaratabilir.
| Girdi | Açıklama | Sonuç |
|---|---|---|
| 1.000 | Spot (S) | — |
| 20/2 | r/c (%) | — |
| 0,5 | Vade (yıl) | — |
| 1.116 | Teorik fiyat (F) | S×e^{(r+c)t} |
Not: Model varsayımları gerçek piyasaya yakınsama sağlar ancak tam eşleşmeyi garanti etmez; temettü ve maliyet ayarları önemlidir.